Este trabajo testea la Teoría de la Paridad de Poder Adquisitivo de los tipos
de cambio utilizando datos de Argentina para el período 1900-2006. Esto es
equivalente a testear si el Tipo de Cambio Real es una variable estacionaria
o si sus componentes (el tipo de cambio nominal y los precios relativos) están
cointegrados. Dado que la mayoría de los estudios se focalizan en países desarrollados
o en países en vías de desarrollo pero utilizando series que abarcan
pocos años, este trabajo busca llenar una brecha en la literatura estudiando un
país en desarrollo con un enfoque de largo plazo. Este país es particularmente
interesante dado que durante el siglo XX Argentina tuvo un desempeño económico
muy negativo. La caída de este país otrora desarrollado probablemente
afectó al comportamiento de su TCR y la validez de la PPA. Para testearlo,
utilizamos un amplio abanico de técnicas econométricas, y encontramos que la
PPA no se verifica en Argentina, dado que el tipo de cambio real aparece como
no estacionario y no hay evidencia de cointegración entre el tipo de cambio
nominal y los precios relativos. En particular, el tipo de cambio real aparece
como estacionario pero alrededor de una tendencia y bajo cambios estructurales,
con una continua depreciación real de la moneda argentina, especialmente en
la primera mitad del siglo XX, lo que es consistente con teorías que relacionan
el secular empobrecimiento de un país con la depreciación de su TCR, como
el efecto Balassa-Samuelson.
Palabras clave:
Paridad poder adquisitivo, tipo de cambio real, estacionario, test de raíz unitaria, cambios estructurales
del Bianco, M. (2016). tipo de cambio real de argentina 1900-2006: testeando la teoría de la paridad de poder adquisitivo. Estudios De Economía, 35(1), pp. 33–64. Recuperado a partir de https://revistaeggp.uchile.cl/index.php/EDE/article/view/40236
